Формировние финансового результата деятельности предприятия

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические и методологические аспекты анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия 6
1.1. Сущность, подходы и классификация методов финансового анализа 6
1.2. Процесс формирования финансового результата деятельности предприятия 18
1.3.Экономическая сущность категорий прибыль и рентабельность 26
1.4. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия 41

Глава 2. Анализ формирования финансового результата и рентабельности ООО «Лагуна» 46
2.1 Краткая характеристика финансово
· хозяйственной деятельности ООО «ЛАГУНА» 46
2.2. Факторный анализ формирования прибыли от реализации 58
2.3. Анализ чистой прибыли и рентабельности организации 57

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансовых результатов и рентабельности предприятия 68

Заключение 77
Список литературы 81
Приложение

Введение

Анализ формирования финансовых результатов необходим на предприятие для выявления резервов улучшения финансового состояния, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету, которая в некоторых странах рыночной экономики является обязательным элементом публичной отчетности.
Анализ формирования финансовых результатов осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, и в первую очередь по данным баланса.
Данная работа представляет собой анализ финансовых результатов деятельности предприятия ООО «ЛАГУНА» на основе его бухгалтерского баланса (Форма
·1) и приложений к нему (Формы
· 2, 3, 4, 5) за 2002 год.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы уменьшить свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывают необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Основным (в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами
· пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредственно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам
· целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам
· выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности
· это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей анализа финансовых результатов бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
В данном случае источником информации для представленного финансового анализа служат, как уже отмечалось, бухгалтерский баланс ООО «ЛАГУНА» (Форма
·1) за 2001 и 2002 годы и Форма
· 2.

Глава 1. Теоретические и методологические аспекты формирования финансовых результатов
Сущность, подходы и классификация методов финансового анализа

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют и т.д. В таких условиях необходимо знать:
как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего «процветания»;
как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?
каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?
Ответ на эти вопросы дает объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутренний и внешний. Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитическим материалом. Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия: (кредиторами, инвесторами, поставщиками, аудиторами). Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитическим материалом. Основными задачами являются [2.13]:
оценка имущественного положения;
анализ финансовой устойчивости, ликвидности, баланса, платежеспособности предприятия;
исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;
анализ эффективности вложенного капитала.
Внутренний финансовый анализ более глубоко исследует причины сложившегося финансового состояния, эффективность использования основных и оборотных средств, взаимосвязь показателей объема, себестоимости и прибыли. Для этого в качестве источника информации используют дополнительно данные финансового учета (нормативную и плановую информацию). Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовым менеджером, руководителем маркетинговой службы, бухгалтерией, экономическим отделом и др.).
Многообразие пользователей результатами финансового анализа повышает его значимость.
Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.
Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии. В связи с этим в последние годы появилось большое количество литературы, призванной помочь современным руководителям овладеть приемами оценки финансового состояния предприятия.
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. В данное время всю литературу можно разделить на две группы: это книги зарубежных авторов и книги, написанные на основе российского опыта.
Из зарубежного опыта: книга Дэвида Миддлтона «Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений» [2.23] охватывает все основные моменты современного бухгалтерского учета, начиная с разграничения понятий финансового и управленческого учета и кончая анализом баланса и его составляющих: методов учета основных и оборотных средств, «рабочего капитала» и управления им. Рассматривается анализ финансовых результатов, излагаются роль и значение наличности, оценка акционерного капитала. Автор кратко останавливается на методах анализа «по факторам», используя при этом абсолютное разложение результата. Затрагивая проблемы учета в условиях инфляции, автор делает интересное замечание, что это аналогично переводу данных из одной валюты в другую. В книге обстоятельно раскрывается сущность финансовой отчетности. В отличие от стандартных учебных пособий по финансовому управлению и анализу в этой книге большое внимание уделяется рассмотрению условий получения тех или иных результатов хозяйственной деятельности: анализу точки безубыточности (так называемой «мертвой точки»), изменениям цены продажи продукции, соотношение цены и себестоимости.
Книга «Финансовое управление компанией» под ред. Е.В. Кузнецовой [2.22] знакомит читателей с тем, что в международной практике существует различие между стоимостью имущества фирмы и стоимостью самой фирмы, продаваемый как единый имущественный комплекс, дееспособный экономический организм, генерирующий доходы. Самый важный элемент стоимости фирмы – это оценка той системы взаимосвязей между отдельными частями имущества, которая делает фирму конкурентоспособным производителем. Поэтому оценке подлежат не только бухгалтерские параметры, связанные с балансовой стоимостью активов, сколько производственно-коммерческий потенциал предприятия. Интегральную оценку этому потенциалу дает вторичный рынок акций – биржа, выражая ее в сумме биржевых курсов акций, эмитированной данной корпорацией.
Есть два варианта расчета стоимости предприятия:
Первый – определение так называемой текущей стоимости фирмы (ТОФ) по формуле дисконтирования ожидаемого в обозримом будущем потока прибылей. Дисконтирование производится по статье процента равной проценту по долгосрочным государственным облигациям плюс накидка на риск, равная по опыту США середины 80-х годов 15%.
Вторая методика расчета базируется на использовании установленных для различных отраслей экономики устойчивых отраслей экономики устойчивых соотношений между ценой фирмы и ежегодной суммой чистой прибыли.
На основе методики, предложенной в данной книге, финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, эффективно и целенаправленно использует финансовые ресурсы, соблюдая финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, то есть является платежеспособным. В книге проводится методика оценки платежеспособности предприятия.
Программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия В.В.Ковалев предлагает проводить по следующей методике:
1 Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, выявление «больных статей отчетности».
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
2.1. Оценка имущественного положения. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса.
2.2. Оценка финансового положения. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.
Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности, будет проведена в практической части данной работы.
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую А.М. Ковалевой в книге «Финансы» [2.16].
Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.
Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившегося финансового состояния, перспектив и конкретных путей выхода из него проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируется динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия – значительный удельный вес заемных источников (более 50%) свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности; такой риск можно оправдать при условии ускорения оборачиваемости оборотных средств за отчетный период;
выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;
рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.
Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости[2.14]:
абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
нормально устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;
кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превышения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ финансовых коэффициентов служит для исследования предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм.
Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки[2.14]:
динамики показателей прибыли;
деловой активности и рентабельности предприятия.
Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика» [2.26]. Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.
Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются[2.26]:
коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально – производственных запасов и длительность операционного цикла);
коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);
коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).
Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии[2.26, с. 76].
Очень интересная статья М.И. Литвина «Применение матричных балансов для оценки финансового состояния» [2.19,с.14-17], где рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.
Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений.
Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали – статьи пассива (источники средств).
При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного капитала статьи актива баланса «Расчеты с учредителями» и «Убытки прошлых лет и отчетного года». Понадобятся также данные из отчета о финансовых результатах и их использовании.
На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре аналитические таблицы:
1. Матричный баланс на начало года.
2. Матричный баланс на конец года.
3. Разностный (динамический) матричный баланс за год.
Матричные балансы предприятия составляются по единой методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику – изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для аналитических и прогнозных расчетов).
Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств); рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия; объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).
На основе матричного баланса можно составить и проанализировать отчетные балансы денежных поступлений и расходов предприятия. Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.
При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена и детализирована по каждой статье, выяснены факторы, повлиявшие на их величину. Матричные методы нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования.
В книге О.В. Ефимовой «Финансовый анализ»[2.5] излагается методика финансового анализа в современном бизнесе. «Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих объектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования. В результате инструментарий современного финансового анализа расширяется за счет новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления»[2.5, с.3]. «Несмотря на значительную неопределенность в работе предприятия в последнее время усиливается значение прогнозного анализа, позволяющего составить обоснованные бизнес-планы» [2.5, с.4]. В данной книге рассматривается анализ безубыточности, который позволяет определить критический объем продаж, уровень безопасности, определяющий реальный объем продаж от критического, оценить воздействие на прибыль того или иного изменения продажных цен или затрат, целесообразность принятия дополнительных заказов.
Анализ формирования и использования прибыли является частью общего анализа финансово-хозяйственной деятельности, предприятия.
Прибыль – это конечный положительный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия.”
Как отмечает Ю.В. Щербинина в своей статье “Анализ прибыли” [2.14], анализ финансовых результатов является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Изучение состава и структуры валовой прибыли, проведение факторного анализа результата от реализации необходимы для ретроспективного анализа финансовых показателей, экономического прогнозирования.
Анализ итогового финансового результата на основе отчета о прибылях и убытках в качестве обязательных элементов включает в себя:
– исследование изменения каждого показателя за анализируемый период, т.е.”горизонтальный анализ финансовых результатов;
– изучение структурных сдвигов (“вертикальный” анализ отчетности предприятия).
Неотъемлемым условием качественного проведения вертикального и горизонтального анализа, а также правомерности полученных выводов является сопоставимость базисных и отчетных данных.
Помимо вертикального и горизонтального анализа исследование валового финансового результата традиционно предполагает изучение динамики показателей за ряд отчетных периодов, т.е. трендовый анализ.
Проведение трендового анализа финансовых результатов на российских предприятиях затруднительно. За последние годы неоднократно менялись формы и состав показателей отчетности, интерпретация тех или иных хозяйственных операций, порядок их отражения. Изменился и сам План счетов бухгалтерского учета. Таким образом, обеспечение сопоставимости данных по периодам возможно только при перерасчетах на основе первичных документов. Но даже в этом случае останется проблема учета инфляционной составляющей, а также коэффициентов пересчета восстановительной стоимости основных фондов при их переоценке, первоначально “спускавшимся” предприятиям для обязательного применения.
При нормальных условиях хозяйственной деятельности основу финансового результата отчетного периода составляет прибыль от реализации продукции (работ, услуг), поэтому особую значимость приобретает определение причин изменения ее величины. Для этой цели используются приемы факторного анализа [2.21].
Помимо различных подходов к расчету влияния на прибыль от реализации динамики цен, затрат, объема реализации и ассортимента, существуют варианты анализа с выделением иного перечня факторов, формирующих финансовый результат от реализации продукции. Так, дополнительно может рассматриваться влияние цен на сырье, материалы, топливо, тарифы на энергию и перевозки, изменения структуры затрат, нарушений хозяйственной дисциплины. Эти элементы, формирующие издержки производства, определяют величину прибыли опосредованно, через изменение уровня затрат по производству конкретных видов продукции, и их колебания целесообразно изучать в разрезе влияния на индивидуальную себестоимость калькуляционных единиц.