Доверительное управление ценными бумагами

Оглавление

Введение

Глава 1. Основные доверительные операции с ценными бумагами
1.1. Сущность доверительного управления ценными бумагами
1.2. Организация доверительного управления ценными бумагами

Глава 2. Учет доверительного управления ценными бумагами
2.1. Отчетность при осуществлении доверительного управления
2.2. Специфика отчетности при доверительном управлении

Глава 3. Налогообложение при доверительном управлении
3.1. Порядок исчисления и уплаты налогов при доверительном управлении
3.2. Характеристика основных видов налогов при доверительном управлении

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью (ст. 128 ГК).
Ранее, в огосударствленной экономике, оборот ценных бумаг по необходимости был чрезвычайно обеднен и представлен в основном государственными ценными бумагами – облигациями, предъявительскими сберегательными книжками и аккредитивами государственных трудовых сберегательных кассс, выигравшими лотерейными билетами, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг возрос, стал формироваться их рынок. Однако , главное внимание при этом было уделено так называемым «инвестиционным» ценным бумагам – акциям и облигациям частных коммерческих структур. Кризис бюджета и денежного обращения заставил использовать некоторые новые виды государственных ценных бумаг (например, казначейские обязательства) и традиционные векселя. Между тем количество разновидностей ценных бумаг в развитом обороте достигает многих десятков.
Следует отметить, что действовавшее законодательство о ценных бумагах содержало крайне неудовлетворительную их регламентацию. С одной стороны, оно содержало неудачные, неправильные по существу определения ценных бумаг, пытаясь, например, подвести под понятие акции или облигации вообще все виды ценных бумаг (как это было сделано в п. 1 Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденного постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 года
· 78). Понятие акции как ценной бумаги, удостоверяющей «право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества», данное в п. 43 Положения об акционерных обществах, утвержденного постановлением Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 года
·601, вообще не соответствовало ни смыслу этого документа, ни существу акционерного общества.
С другой стороны, это законодательство давало безграничный простор для создания любых видов ценных бумаг как государственным органам, так и коммерческим организациям и применения одних традиционно известных видов ценных бумаг для целей, с которыми всегда использовались другие их разновидности (например, появились «вексельные книжки» вместо чековых, «антиинфляционные» и «процентные векселя» вместо предъявительских акций и т. д.). Векселю у нас вообще изначально не повезло, ибо даже само по себе грамотное Положение о переводном и простом векселе от 24 июня 1991 года было утверждено Президиумом Верховного Совета РСФСР, то есть органом, не управомоченным на законотворчество по действовавшей тогда Конституции. Правила Основ гражданского законодательства 1991 года, действовавшие на российской территории, в значительной мере были парализованы актами российского законодательства и не смогли стать упорядочивающим фактором оборота ценных бумаг.
Все это свидетельствует о важности четкого определения категории ценных бумаг и их правового регулирования. Гражданский кодекс, перечисляя в ст. 143 различные виды ценных бумаг, не делает их перечень исчерпывающим, закрытым. Вместе с тем он указывает, что отнесение документов к числу ценных бумаг может теперь производиться только по прямому указанию закона. Поэтому с момента введения в действие части первой ГК новые виды ценных бумаг могут появляться лишь в порядке, установленном законами о ценных бумагах или по их прямому указанию, но не по указанию президентских указов, постановлений правительства и тем более ведомственных актов Центробанка или Минфина, либо по инициативе коммерческих банков и иных частных лиц.
Впредь до принятия таких законов сохраняет силу действующее законодательство о ценных бумагах, но лишь в части, не противоречащей нормам ГК. Следует подчеркнуть, что новые законодательные акты о ценных бумагах тоже должны соответствовать правилам ГК, в том числе его главы 7, поскольку об этом прямо говорит правило п. 2 ст. 3 ГК. При наличии расхождений между ними и отсутствии изменений в тексте ГК подлежат применению его нормы согласно его прямым указаниям.
Правовые отношения по договорам управления имуществом регулируются главой 53 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации (далее
· ГК РФ). В соответствии со ст. 1012 для осуществления доверительного управления имуществом стороны заключают договор, в котором должно быть отражено, на какой срок и какое имущество одна сторона передает другой в доверительное управление. Кроме того, в договоре оговариваются ограничения отдельных действий доверительного управляющего по управлению имуществом, а также обязательства доверительного управляющего осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица
·выгодоприобретателя. Существенные условия договора доверительного управления имуществом установлены ст. 1016 ГК РФ.
Договор доверительного управления любым имуществом заключается в письменной форме на срок, не превышающий пяти лет, если законами РФ не установлены иные предельные сроки. Договор доверительного управления недвижимостью заключается в письменной форме и подлежит обязательной государственной регистрации.
Исходя из вышесказанного, тема, раскрывающая вопросы доверительного управления имуществом является актуальной.
Цель работы
· изучить сущность доверительного управления ценными бумагами.
Задачи работы:
изучить правовые документы и литературу по вопросам доверительного управления имуществом;
рассмотреть сущность доверительного управления ценными бумагами;
сделать обобщающие выводы по теме.
Глава 1. Основные доверительные операции с ценными бумагами

1.1. Сущность доверительного управления ценными бумагами

Характеристику доверительных операций коммерческих банков по управлению имуществом с учетом банковского законодательства и нового Гражданского кодекса РФ следует начать с того, что эти операции отличны от трастовых операций в классическом понимании. Новый Гражданский кодекс РФ не содержит понятия «доверительная собственность», а вводит понятие «доверительное управление». При определении последнего в кодексе, в п. 4 ст. 209, отмечается, что оно «не влечет перехода права собственности к доверительному управляющему».
Управление чужим имуществом в интересах других (третьих) лиц, а не самого управляющего давно известно по принятому в развитых странах правопорядку. Такая ситуация складывается, например, для лица, управляющего имуществом наследодателя после его смерти до того момента, пока оно не перейдет к наследникам; для опекуна, управляющего имуществом подопечного до устранения обстоятельств, вызвавших установление опеки; для конкурсного управляющего имуществом организации, объявленной банкротом, и т.д. Все ситуации предусмотрены законодательными нормами.
Сущность доверительного управления имуществом можно раскрыть на следующем примере. Владелец ценных бумаг, не будучи специалистом в соответствующей сфере предпринимательства, может поручить своему доверенному лицу использование этих бумаг для получения необходимого дохода, в том числе и за вознаграждение, размер которого заранее оговаривается.
Управляющий, не становясь собственником этого имущества, тем не менее, получает возможность в определенных договором рамках не только владеть и пользоваться, но и распоряжаться ценными бумагами, возможно, включая даже право на их отчуждение и покупку других ценных бумаг.
Важно, что доход от их надлежащего пользования получает собственник (либо указанное им лицо), а управляющий выступает при этом в имущественном обороте, т.е. во взаимоотношениях с другими лицами, от своего имени, но не в своих интересах, поскольку собственник доверил ему распоряжаться своим (для управляющего
· чужим) имуществом.
На основании широкой дискуссии в экономической и массовой прессе, в кулуарах законодательной власти и научных кругах было установлено, что для российской экономики более приемлемо доверительное управление имуществом, чем траст, поскольку Россия выбрала направление развития западноевропейских стран (Германии, Швейцарии, Италии и др.), где никогда не существовало никаких конструкций «расщепления» правомочий собственника, т.е. доверителя. В этих странах выполнение банками доверительных операций основывается на договорах о представительстве, договорах комиссии и договорах-поручениях
· на нормах обязательного права.
Обязательное право предполагает, что между заинтересованными лицами существует договор, заключенный по обоюдному согласию, в соответствии с которым у каждого из них возникают определенные права и обязанности.
Российские коммерческие банки достаточно давно практикуют для своих клиентов такие доверительные операции. Каким же образом до сих пор на базе действующего законодательства о банках они небезуспешно совершались? Дело в том, что использовалась чужеродная терминология, в действительности не несущая никакой содержательной нагрузки. Все услуги коммерческих банков по управлению тем или иным имуществом, включая и ценные бумаги, оформлялись как агентские услуги. Банки выступали как агенты, выполняющие по поручению клиентов операции с принадлежащими им ценными бумагами, не имея права самостоятельно ими распоряжаться.
Для получения портфеля ценных бумаг в управление на доверительных началах банки в России до сих пор пользовались договорами комиссии и договорами поручения. Начиная с 1 марта 1996 г., после введения в действие нового Гражданского кодекса РФ, все подобные операции оформляются договорами доверительного управления имуществом. Под доверительными операциями коммерческих банков следует понимать такие операции, при совершении которых банки выступают в качестве доверенного лица своих клиентов (частных лиц и корпораций), другими словами – действуют по доверенности.
Если на ранних этапах развития доверительных операций основным объектом доверия была собственность, накопленная в реальных формах богатства (земля, дворцы, стада, рабы), то постепенно с монетизацией экономики, т.е. с повышением роли денежных и финансовых отношений в обществе, объектами управления становятся и финансовые формы богатства. Особую роль в развитии трастовых операций сыграло возникновение рынка ценных бумаг и акционерной формы собственности. Рынок ценных бумаг изменчив, курсы акций и облигаций растут и падают по законам, которые трудно понять каждому индивидуальному держателю бумаг. Поэтому они чаще всего стали прибегать к услугам специалистов в этой области
· сотрудников финансовых институтов и банков, поручая им управление своим имуществом на доверительных началах.
Выделение доверительных операций в отдельное направление банковской деятельности подтверждает жизненная потребность в такого рода операциях, особенно в связи с развитием рынка ценных бумаг. На основании права управления имуществом, коммерческий банк может управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов посредством заключенных договоров.
Заключаемые с банком договора можно условно подразделить на персональные (так как управление имуществом осуществляется для одного клиента) и договора об управлении денежными средствами и ценными бумагами, которые аккумулированы в общих фондах управления банка.

1.2. Организация доверительного управления ценными бумагами

По договору одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне, т.е. коммерческому банку (доверительному управляющему), на определенный срок имущество в доверительное управление. Коммерческий банк как доверительный управляющий обязуется за вознаграждение управлять этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя), часто первый и последний совпадают.
Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Имущество (в том числе денежные средства и ценные бумаги) передается во владение управляющему, использующему его в интересах выгодоприобретателя и в пределах, установленных законом и договором. Выгоды от использования имущества передаются выгодоприобретателю в порядке и сроки, установленные договором. При прекращении отношений по управлению имуществом (общие фонды банковского управления
· имущество, передаваемое в управление разными лицами и объединяемое на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим в процессе доверительного управления), в том числе и по истечении срока договора, имущество подлежит возврату собственнику.
Все операции по управлению имуществом банк начинает с составления и подписания договора об учреждении этого управления. В договоре об учреждении управления имуществом предусматриваются:
цели управления;
перечень имущества, передаваемого в управление выгодоприобретателю по договору;
порядок и сроки передачи управляющим выгодоприобретателю прав и обязанностей по договору, приобретенных для него управляющим;
срок договора;
полномочия доверительного управляющего и их ограничения;
порядок и сроки представления управляющим отчетов.
При отсутствии любого из названных условий договор считается незаключенным.
Договор об учреждении управления имуществом заключается в письменном виде на срок, не превышающий пять лет. Он может быть возобновлен на новый срок. Действие договора прекращается:
по истечении срока договора;
при гибели имущества, переданного в управление;
в связи со смертью или ликвидацией выгодоприобретателя;
в результате ликвидации или банкротства уполномоченного (управляющего);
в случае судебного расторжения договора из-за невыполнения управляющим предусмотренных договором обязанностей;
из-за одностороннего отказа выгодоприобретателя или учредителя договора при выплате управляющему обусловленного вознаграждения.
Перемена собственника имущества не является причиной прекращения договора об управлении имуществом.
Коммерческие банки, отмеченные в договоре, обязаны управлять имуществом, проявляя максимальную заботу об интересах выгодоприобретателя.
В качестве объекта управления, согласно законодательству, могут выступать как материальные объекты (недвижимые
· земля, здания, сооружения и т.д. и движимые
· оборудование и другие материальные ресурсы), так и денежные средства и ценные бумаги.
В качестве управляющего имуществом банк вправе совершать все юридические и фактические действия, необходимые для эффективного управления, кроме тех, совершение которых запрещено договором.
Сделки с переданным в доверительное управление имуществом банк совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве управляющего. В письменных документах после наименования доверительного управляющего ставится пометка «ДУ».
Имущество, находящееся в управлении у банка, нельзя смешивать с его собственным имуществом, так как по своим долгам он отвечает своим собственным имуществом.
Банк в качестве управляющего несет ответственность за все упущения, возмещая выгодоприобретателю и учредителю все причиненные им убытки, включая положительный ущерб и упущенную выгоду.
Управляющий несет ответственность перед собственником за причиненные им убытки, если не докажет, что эти убытки произошли вследствие непреодолимой силы или действий собственника. В случае нарушения банком условий договора учредитель или выгодоприобретатель вправе предъявить в арбитражный суд иск о расторжении договора и о возмещении причиненных убытков.
В банковской практике наиболее часто встречается передача в управление ценных бумаг.
Среди доверительных операций с ценными бумагами в настоящее время в практике банков можно выделить следующие:
первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиента);
ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;
выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной или безналичной форме либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);
управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента);
депозитарное обслуживание (ведение счетов «депо», расчеты по операциям с ценными бумагами).
Банк «для осуществления операций по доверительному управлению должен иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. На основании законодательных актов, регулирующих эту сферу деятельности кредитных организаций, разрабатывает пакет документов, необходимых для осуществления этого вида операций. Например, «Общие условия осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги», где определены главные цели, задачи, объекты и субъекты доверительного управления, а также оговариваются запреты и ограничения.
Доверительные операции по управлению имуществом, с одной стороны, дают возможность владельцам ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций; с другой
· являются менее рискованными для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет банков.
Наличие законодательной базы и встречные интересы клиентов и банков приведут к росту разнообразных банковских операций на основе доверенности.
Глава 2. Учет доверительного управления ценными бумагами

2.1. Отчетность при осуществлении доверительного управления

Рассмотрим правила отражения в бухгалтерском учете хозяйственных операций и составления бухгалтерской отчетности при осуществлении договора доверительного управления имуществом.
Бухгалтерский учет операций по доверительному управлению имуществом регулируется приказом Минфина России от 24.12.98 г.
·68н «Об утверждении Указаний по отражению в бухгалтерском учете операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом и Указаний об отражении в бухгалтерском учете операций, связанных с осуществлением договора простого товарищества», который вступил в силу с 1 января 1999 г. и распространяется на организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (кроме банков и иных кредитных организаций, бюджетных организаций).
Особое внимание необходимо обратить на тот факт, что в Указаниях подробно не рассмотрены вопросы отражения в бухгалтерском учете операций при передаче в доверительное управление ценных бумаг, так как для организаций, действующих в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг, Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг совместно с Минфином России должны быть установлены особенности отражения в бухгалтерском учете операций по передаче в доверительное управление ценных бумаг.
Для отражения в бухгалтерском учете указанных операций введен новый синтетический счет 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», к которому открывается субсчет «Расчеты по договору доверительного управления». Применение счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу» для отражения хозяйственных операций по договору доверительного управления имуществом обусловлено установлением для данных договоров требования ведения самостоятельного бухгалтерского учета на отдельном балансе.
Порядок применения субсчета «Расчеты по договору доверительного управления» счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу» аналогичен порядку использования, установленному Инструкцией по применению действующего Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий, для счета 79 «Внутрихозяйственные расчеты».
Таким образом, отражение учредителем управления операций, связанных с передачей имущества в доверительное управление, осуществляется без использования счетов учета реализации. Передача имущества в доверительное управление производится по стоимости, по которой оно отражено в бухгалтерском балансе учредителя управления на дату вступления договора доверительного управления в силу (т.е. в части амортизируемого имущества
· по остаточной стоимости).
При этом по дебету счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления» в корреспонденции с кредитом счетов 01 «Основные средства», 04 «Нематериальные активы», 06 «Долгосрочные финансовые вложения», 58 «Краткосрочные финансовые вложения» и др. отражается первоначальная стоимость имущества, переданного в доверительное управление, и одновременно по кредиту счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления» в корреспонденции с дебетом счетов 02 «Износ основных средств», 05 «Амортизация нематериальных активов» показывается передача сумм начисленной амортизации по переданным в доверительное управление объектам основных средств, нематериальных активов.
Подтверждением получения имущества, переданного в доверительное управление, для учредителя управления является авизо об оприходовании имущества от доверительного управляющего или первичный учетный документ с пометкой «ДУ» (копия накладной, акт приема-передачи и т.п.).
Таким образом, денежные средства, полученные учредителем управления в счет причитающейся прибыли по договору доверительного управления имуществом, учитываются в бухгалтерском учете по кредиту счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления» в корреспонденции с дебетом счетов по учету денежных средств.
Причитающиеся в соответствии с установленным порядком учредителю управления суммы возмещения убытков, причиненных утратой или повреждением имущества, а также упущенной выгоды от доверительного управляющего отражаются по дебету счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» в корреспонденции с кредитом счета 80 «Прибыли и убытки». При получении учредителем управления указанных средств дебетуются счета учета денежных средств в корреспонденции с кредитом счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».
Имущество, находящееся в доверительном управлении, учитывается учредителем управления по дебету счетов 01 «Основные средства», 04 «Нематериальные активы», 58 «Краткосрочные финансовые вложения», 06 «Долгосрочные финансовые вложения» и др. в корреспонденции с кредитом счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления» по первоначальной стоимости и одновременно по кредиту счетов 02 «Износ основных средств», 05 «Амортизация нематериальных активов» в корреспонденции с дебетом счета 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления» передается сумма начисленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам за время нахождения их в доверительном управлении.

2.2. Специфика отчетности при доверительном управлении

При составлении бухгалтерской отчетности учредителя управления применяется особый порядок. Так, в нее полностью включаются все показатели бухгалтерской отчетности, представленной доверительным управляющим, путем консолидации аналогичных показателей по всем формам бухгалтерской отчетности (по аналогии с включением данных отдельных балансов по филиалам и представительствам, не являющимся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации, в самостоятельный баланс юридического лица). При составлении бухгалтерской отчетности следует использовать единую учетную политику в отношении аналогичных статей имущества и обязательств, доходов и расходов бухгалтерской отчетности по собственной деятельности учредителя управления и представляемой доверительным управляющим.
Необходимо отметить, что остатки по счету 74 «Расчеты по выделенному на отдельный баланс имуществу», субсчет «Расчеты по договору доверительного управления» при составлении бухгалтерской отчетности взаимно закрываются и сальдо в балансе учредителя по данному субсчету не допускается.